Om fonden
Tundra Shikari Global är Tundras strategi för tillväxt- och frontiermarknader, där vår analysplattform omsätts i en koncentrerad fond bestående av våra främsta investeringsidéer. Varje innehav har genomgått Tundras fullständiga fundamentala analysprocess, med fokus på kvalitetsbolag med stark långsiktig avkastningspotential och attraktiva värderingar. Portföljen formas samtidigt av de starkaste allokeringssignalerna från våra strategier inom både tillväxt- och frontiermarknader. Det innebär att omallokeringar kommer att ske mer frekvent, i syfte att säkerställa att fonden vid varje tidpunkt består av de 10–15 investeringsidéer där vi har högst övertygelse om potentialen till absolut avkastning under de kommande tolv månaderna.
Kurs och information
Om fonden
Fonden är en aktivt förvaltad specialfond med ett flexibelt globalt mandat och fokus på frontier- och tillväxtmarknader. Förvaltningen kan allokera mellan aktier, aktierelaterade instrument, räntebärande instrument och kassa, beroende på var Tundra bedömer att de bästa förutsättningarna finns för långsiktig absolut avkastning. Fondens målsättning är att över tid uppnå en årlig avkastning som överstiger 10 procent.
Fondbolag: Tundra Fonder AB
Förvaringsinstitut: SEB
Hållbarhet: SFDR 8 (ljusgrön)
Fondförvaltare
Endast våra starkaste case
En koncentrerad portfölj med våra starkaste idéer, ett bredare globalt investeringsuniversum och friheten att agera snabbt när möjligheterna förändras.
Tundra Shikari Global är en övertygelsedriven strategi byggd kring en enkel idé: att äga färre bolag, men där varje innehav ska ha tydlig betydelse. Fonden investerar i en koncentrerad portfölj av de möjligheter som vi bedömer vara mest attraktiva inom vårt investeringsuniversum. Jämfört med bredare strategier kan omsättningen vara högre, vilket speglar en mer dynamisk förvaltning och vår vilja att omallokera kapital när bättre möjligheter uppstår.
Strategin kombinerar Tundras mångåriga expertis inom tillväxt- och frontiermarknader med ett bredare globalt mandat. Vårt investeringsuniversum omfattar utvalda marknader i Asien, Central- och Östeuropa, Afrika, Latinamerika samt utvecklade marknader där vi hittar särskilt attraktiva investeringsidéer. Vi investerar där vi ser starka bolag, attraktiva värderingar och tydliga drivkrafter för framtida vinsttillväxt – alltid med ett selektivt underifrånperspektiv.
Vårt fokus ligger inte på att äga mer, utan på att äga bättre. Shikari Global är utformad för att fånga våra starkaste investeringsidéer i marknader såsom Brasilien, Kina, Egypten, Indien, Indonesien, Mexiko, Nigeria, Filippinerna, Polen, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan, Thailand, Turkiet, Vietnam, USA och andra marknader inom vårt godkända investeringsuniversum. Resultatet är en portfölj byggd kring de bästa idéerna – bolag som vi anser utmärker sig genom kvalitet, tillväxtpotential och långsiktiga avkastningsmöjligheter.
Som i alla våra strategier investerar vi med ett långsiktigt perspektiv och ett starkt fokus på fundamental analys. Vi söker bolag med hållbara affärsmodeller, starka ledningsteam och förmåga att skapa värde över tid. Samtidigt ger portföljens struktur oss flexibilitet att agera snabbare när marknadsförutsättningar eller bolagsspecifika fundamenta förändras.
Läs mer om Tundras hållbarhetsarbete under Hållbarhet och Hållbarhetsrelaterade upplysningar.
Frontiermarknader
En ny generation tillväxtmarknader är på väg att växa fram. Det innefattar länder som Vietnam, Bangladesh, Pakistan, Sri Lanka, Nigeria och Egypten. Det är länder som kommer från en låg ekonomisk utvecklingsnivå men som under det senaste decenniet har genomgått en omvandling och numera tillhör de mest snabbväxande ekonomierna i världen. Tundras definition av frontiermarknader är länder som av Världsbanken definieras som låginkomst- eller lägre-medelklass-länder. Dessa länder utgör idag 50% av världens befolkning men enligt FN:s beräkningar kommer de år 2070 utgöra närmare 70% av befolkningen. En ny generation av arbetare och därmed konsumenter växer fram. De kommande decennierna kommer en stor del av världens fabriker, vägar, sjukhus, skolor och köpcentrum växa fram i dessa länder. Det talar för att den ekonomiska aktiviteten kommer vara högre än i resten av världen. Tundra investerar i de bästa bolagen i dessa länder som gynnas av denna utveckling.
Demografi
Frontiermarknader har unga och snabbväxande befolkningar. Redan idag utgör dessa marknader närmare 50% av världens samlade befolkning Enligt FN:s beräkningar kommer andelen år 2070 uppgå till närmare 70% av jordens befolkning. Människor i länder som Pakistan, Egypten och Sri Lanka blir också alltmer välutbildade. Utbildad arbetskraft är grunden till produktivitetsökningar och mer uthållig ekonomisk tillväxt.
Urbanisering
Frontiermarknader genomgår en tydlig urbaniseringstrend – allt fler människor flyttar från landsbygd till tätort. I takt med att detta sker byggs bättre infrastruktur, barn och ungdomar får tillgång till modern skolundervisning allt större del av konsumtionen sker genom den formella ekonomin i varuhus, snabbköp och i köpcentra snarare än på den lokala marknaden. I länder som Sri Lanka, Pakistan och Bangladesh är omkring 40% av befolkningen bosatt i tätorter, jämfört med 80% i Västeuropa och USA.
Infrastruktursatsningar
Ökande befolkningar och inflyttning till städerna ställer stora krav på investeringar i infrastruktur. Tillförlitlig kraftförsörjning säkras, vägnät byggs ut och allt fler människor får tillgång till fungerande data- och telekommunikation.
Utländska direktinvesteringar
Utländska direktinvesteringar i frontiermarknader har ökat de senaste decennierna. Sedan flera år producerar Nike fler skor i Vietnam än i Kina och koreanska elektronikjätten Samsung Electronics tillverkar hälften av alla sina mobiltelefoner i Vietnam. Vi känner igen mönstret från historien – Japan, Sydkorea, Taiwan och Kina har tidigare genomgått denna fas. Nu har turen kommit till länder som Vietnam, Bangladesh och Pakistan.
Ökad politisk stabilitet
Vi tenderar att associera länder i Afrika, Asien och andra utvecklingsregioner med politisk instabilitet. Det är en sanning med modifikation. Aldrig tidigare har Afrika haft så många demokratier som idag. Parallellt har antalet väpnade konflikter minskat under det senaste decenniet.
Outforskad mark
Aktiemarknaderna i många frontier markets domineras ännu av inhemska investerare. Antalet utländska pensionsfonder, livbolag och fonder som sökt sig till frontier markets är ännu begränsat. I mångt och mycket utgör dessa marknader outforskad mark. Det begränsade antalet utländska investerare innebär också att frontier markets är mindre genomlysta. För den långsiktiga investeraren skapar det möjligheter att hitta outforskade och undervärderade bolag som i takt med att ekonomierna mognar kommer att locka till sig mer kapital.
Den begränsade närvaron av utländska investerare bidrar också till att frontier markets uppvisar relativt låg korrelation (samvariation) med andra aktiemarknader och tillgångsslag. Att ersätta en del av den globala aktieportföljen med frontier markets kan således innebära att risknivån i aktieportföljen sänks med bibehållen avkastning.
Investeringsfilosofi
Vårt investeringsurval bygger på traditionell fundamental analys och våra fonder är aktivt förvaltade. Vi investerar endast i bolag som uppfyller tre kriterier. För det första kräver vi ansvarsfulla och hederliga ägare samt en kompetent ledning med dokumenterad förmåga att navigera i olika marknadslägen; som aktieägare måste vi vara trygga med att de som driver bolaget gör det för samtliga aktieägares bästa. För det andra ska bolagets produkter eller tjänster befinna sig i strukturell tillväxt, det vill säga att efterfrågan ökar snabbare än den underliggande ekonomin. Vår analys omfattar både själva erbjudandet och hur det produceras, inklusive påverkan på miljö och medarbetare. För det tredje ska bolaget ha en positiv påverkan på det samhälle där det verkar. Detta är kärnan i vår hållbarhetsanalys och avgörande för den finansiella utvecklingen. I våra marknader är, efter bolagsstyrningsrisker, risken för statlig inblandning ofta högst; bolag som bidrar till samhällsutvecklingen har avsevärt lägre risk att utsättas för sådan inblandning.
Tundra Fonder har inga begränsningar för hur stor andel av portföljerna som får investeras utanför jämförelseindex. Det innebär också att det kommer perioder då vi halkar efter konkurrenter. Vi menar att modet att riskera att ”ha fel”, inte bara under enskilda kvartal utan även under år, är avgörande för att skapa god långsiktig avkastning. Våra produkter är därför inte lämpliga för investerare som söker kortsiktigt stabil avkastning eller indexnära utveckling.
